艺术品信托已成信托公司烫手山芋

本文摘要：两三年前，不受艺术品市场持续疯狂的影响，艺术品信托在国内应运而生，各家信托公司争相效仿。然而，如今不受艺术品市场急遽降温的影响，艺术品信托沦为不少信托公司避之的“雷池”，不仅不少信托公司渐渐退出了艺术品信托市场，而且部分艺术品信托产品因为面对着流动性风险，屡屡陷于了兑付危机。 发售规模下跌 在国内艺术品与金融联姻，主要展现出在艺术品信托上，特别是在是2010年以来，不受国内艺术品市场持续疯狂的影响，艺术品信托就如雨后春笋般地经常出现。

两三年前，不受艺术品市场持续疯狂的影响，艺术品信托在国内应运而生，各家信托公司争相效仿。然而，如今不受艺术品市场急遽降温的影响，艺术品信托沦为不少信托公司避之的“雷池”，不仅不少信托公司渐渐退出了艺术品信托市场，而且部分艺术品信托产品因为面对着流动性风险，屡屡陷于了兑付危机。　　发售规模下跌　　在国内艺术品与金融联姻，主要展现出在艺术品信托上，特别是在是2010年以来，不受国内艺术品市场持续疯狂的影响，艺术品信托就如雨后春笋般地经常出现。

据用益信托的统计数据表明，2010年发售的艺术品信托产品共计10款，发售规模为7.58亿元。转入2011年后，国内发售的艺术品信托产品一下就减至45款，发售规模堪称刷新了55亿元，较2010年的发售规模快速增长了626.7%。然而转入2012年，随着国内艺术品市场转入调整，艺术品信托的发售规模就大大衰退。

数据表明，2012年发售的艺术品信托产品共计34款，发售规模为33.46亿元，同比2011年上升了39.5%。到了2013年，艺术品信托产品堪称增加到了18款，其发售规模也锐减至12.38亿元，在2012年的基础上又上升了近四成。　　转入2014年后，虽然艺术品市场经常出现了企稳回落，但艺术品信托市场仍然没任何起色，而且艺术品信托也出了不少信托公司避之的“雷池”，像2011年至2012年期间发售了16款艺术品信托产品的中融信托公司，今年以来就再行没发售艺术品信托产品。

来自用益信托的统计数据表明，累计到目前为止，今年国内仅有正式成立了7款艺术品信托产品，其总计规模还严重不足10亿元。可见，昔日风光的艺术品信托完全早已几乎退出了市场。

　　收益大幅度大跌　　2007年，民生银行发售了国内首个银行艺术品理财产品——“非凡财经·艺术品投资计划1号”，尽管在发售之后，之后遇上了2008年金融危机，然而在2009年届满兑付时，它竟然以12.75%的年化收益率令其整个市场为之侧目。而209年国内发售的第一只艺术品投资基金基金——“红珊瑚一期”，在届满兑付时堪称以31%的年化收益率刷新了迄今为止中国艺术品基金年化收益率最低纪录。正是因为艺术品理财产品的回报率较高，大量的信托资金才开始在艺术品市场上大规模地“跑马圈地”。　　涉及数据表明，2010年信托公司为了抢占市场，当时发售的艺术品信托的预期收益广泛超过了12%至15%，由于艺术品信托的预期收益远高于行业平均水平，一度令其投资者趋之若鹜。

然而令其谁也没想起的是，当2012年艺术品经常出现调整后，由于艺术品信托产品的设计期限与艺术品的投资周期不给定，艺术品信托产品的预期收益之后经常出现了大幅度下降。数据表明，到目前为止，还正处于运营状态的艺术品信托产品，其平均值收益已降到9.5%左右，与之前近20%的收益比起大跌将近五成。

　　兑付危机频现　　据理解，对艺术品信托产品而言，在所投资的艺术品标的中有将近80%的标的是通过拍卖会渠道销售还清的，然而在当前艺术品拍卖会市场正处于深度调整的阶段，艺术品信托所投资的标的想要售出一个好价钱似乎是不有可能。记者找到，近年来艺术品价格的整体回升，不仅令其部分艺术品信托产品经常出现了亏损，而且还使部分艺术品信托产品经常出现了兑付危机。　　像今年上半年，就有媒体报道了今年5月份届满的一款艺术品信托，投资者广泛只获得了10%的本金，并且投资收益全部没缴纳给投资者。就在12月初，中信信托的“墨韵1号”艺术品信托产品，又曝出逾期无法兑付。

回应中信信托称之为，“墨韵1号”信托持有人的23件中国书画类艺术品，因不受2014年以来受到宏观经济形势影响，以及礼品市场的急速降温，面对流动性风险，从而造成无法全部所求。公告表明，“墨韵1号”正式成立于2011年8月12日，投资期限为3年。

　　业内人士指出，今年艺术品信托产品频现兑付危机，除了不受艺术品市场持续调整的拖垮影响外，更好的是艺术品信托产品的设计期限与艺术品的投资期限不给定。从艺术品的收益来看，投资期限一般在3-5年，艺术品信托的投资期限往往都不多达3年。而艺术品信托产品的运营成本约是艺术品成交价价格的30%至40%左右，而正是艺术品信托产品很更容易经常出现亏损，引起兑付危机的根本原因。

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